2025年上半年，當(dāng)焦煤價格持續(xù)探底、多家煤企陷入虧損之際，永泰能源（600157.SH）繼續(xù)保持盈利，實(shí)現(xiàn)凈利潤1.26億元，經(jīng)營性凈現(xiàn)金流高達(dá)27.26億元，相當(dāng)于凈利潤的21倍?，F(xiàn)金流是企業(yè)的生命線，現(xiàn)金流持續(xù)良好態(tài)勢，體現(xiàn)了公司主業(yè)運(yùn)營的穩(wěn)健性和抗風(fēng)險能力。
對于業(yè)績變動原因，永泰能源指出因煤炭業(yè)務(wù)焦煤產(chǎn)品整體市場價格持續(xù)下行影響，加之電力業(yè)務(wù)所屬江蘇主力電廠配合國信沙洲三期投產(chǎn)準(zhǔn)備線路施工配停累計(jì)約52 天，使得發(fā)電量臨時下降，致使公司業(yè)績較上年同期下降。但是，永泰能源通過智能化和靈活性改造、搶發(fā)電、多供熱、參與調(diào)峰輔助服務(wù)等各項(xiàng)措施，促使經(jīng)營狀況向好、盈利能力提升；并持續(xù)優(yōu)化經(jīng)營管理機(jī)制，采取降本增效、提質(zhì)增效等一系列措施，努力將不利市場因素帶來的影響降至最低，保證經(jīng)營性凈現(xiàn)金流滿足公司經(jīng)營發(fā)展需要。
2025年上半年，國內(nèi)焦煤價格指數(shù)同比下跌35%，行業(yè)利潤普遍縮水。永泰能源業(yè)績雖受沖擊，但27.26億元經(jīng)營現(xiàn)金凈流入成為最硬核的安全墊。現(xiàn)金流是檢驗(yàn)?zāi)茉雌髽I(yè)成色的試金石，永泰能源的秘訣在于科學(xué)調(diào)整生產(chǎn)經(jīng)營策略，實(shí)現(xiàn)電力業(yè)務(wù)效益持續(xù)增長，煤炭業(yè)務(wù)生產(chǎn)運(yùn)營穩(wěn)定。
數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，永泰能源實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入106.76億元，其中電力業(yè)務(wù)營業(yè)收入78.24億元，實(shí)現(xiàn)發(fā)電量178.94億千瓦時、售電量169.61億千瓦時，對外供熱1535.4萬吉焦。旗下主力電廠發(fā)電量屢創(chuàng)新高，例如張家港沙洲電力5月23日發(fā)電量7566.1萬千瓦時、負(fù)荷率96.7%，創(chuàng)單日發(fā)電量歷史新高；周口隆達(dá)機(jī)組負(fù)荷率在河南省22家統(tǒng)調(diào)60萬千瓦等級機(jī)組中排名第一；張家港華興電力一、二期發(fā)電利用小時數(shù)在省內(nèi)同類型機(jī)組中分別排名第二和第一。
永泰能源開展深調(diào)改造，提升輔助服務(wù)收益。2025年上半年永泰能源所屬燃煤機(jī)組完成電網(wǎng)深度調(diào)峰電量3.72億千瓦時，取得調(diào)峰和調(diào)頻服務(wù)收入4312萬元；燃?xì)鈾C(jī)組積極參與電網(wǎng)輔助服務(wù)，取得調(diào)峰服務(wù)收入2326萬元。
同時，永泰能源抓住當(dāng)前煤炭低價運(yùn)行市場機(jī)遇，通過尋優(yōu)采購、市場煤招標(biāo)和長協(xié)煤合理兌現(xiàn)等措施，所屬燃煤電廠標(biāo)煤單價大幅下降，同比降低181元/噸。此外，公司根據(jù)機(jī)組運(yùn)行情況及時調(diào)整不同熱值的煤炭采購比例，加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)煤種摻燒，進(jìn)一步提升經(jīng)濟(jì)效益。
值得關(guān)注的是，永泰能源海則灘煤礦項(xiàng)目正在加速建設(shè)，投產(chǎn)后將打開公司新的盈利空間，提升公司整體經(jīng)營業(yè)績、核心競爭力和長期投資價值。海則灘煤礦是國家發(fā)改委以先進(jìn)產(chǎn)能批復(fù)的礦井，井田面積約200平方公里，煤種主要為優(yōu)質(zhì)化工用煤及動力煤，資源儲量11.45億噸，平均發(fā)熱量6500大卡以上，具有資源儲量大、煤種煤質(zhì)優(yōu)、建礦條件好、預(yù)期效益高、開采壽命長、外運(yùn)條件便利等諸多優(yōu)勢。
項(xiàng)目礦建工程于2024年6月進(jìn)入井下二期工程施工，截至2025年6月底工程成巷11000余米，完成井下二期總工程量的65%，土建工程及安裝工程根據(jù)礦建工程進(jìn)展同步推進(jìn)。項(xiàng)目將于明年6月底形成首采工作面開始試生產(chǎn)、年底形成第二個工作面；2027年一季度進(jìn)行聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)，實(shí)現(xiàn)當(dāng)年投產(chǎn)即達(dá)產(chǎn)，達(dá)產(chǎn)后可實(shí)現(xiàn)公司電煤燃料自給率達(dá)90%以上。
據(jù)此前投資者交流中披露，海則灘煤炭采選成本約192元/噸，即使對比當(dāng)前煤炭價格，依然有很大盈利空間。同時，海則灘煤礦是國家北煤南運(yùn)大通道浩吉鐵路的重要煤源點(diǎn)和陜北煤化工的重要原料供應(yīng)點(diǎn)，便利的運(yùn)輸條件可有效降低煤炭外銷運(yùn)輸成本，為鐵路沿線輻射區(qū)域銷售市場開拓提供便利。海則灘煤礦投產(chǎn)后將大幅提升永泰能源的核心競爭能力和盈利能力。
當(dāng)市場面臨煤炭周期利潤波動時，永泰能源已悄然完成戰(zhàn)略卡位。27億現(xiàn)金流筑起的經(jīng)營防線，讓企業(yè)擁有穿越寒冬的底氣；海則灘煤礦的低成本優(yōu)勢，也將進(jìn)一步提升企業(yè)未來發(fā)展的抗風(fēng)險能力。
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